康泰有望于2019年6月份进行首次公开募股

Kangtai eyes possible IPO in June 2019

Kangtai is a common term in China meaning healthy, stronger and living longer. Jinzhou Kangtai Lubricant Additives Co., Ltd is certainly living up to its name, growing from strength to strength with all eyes on a prosperous future; including a possible initial public offering (IPO) in mid-2019.

Kangtai eyes possible IPO in June 2019
康泰一词在中国使用广泛,寓意健康、强壮、长寿。锦州康泰润滑油添加剂股份有限公司果真是名副其实,发展越来越强大,正全力创造更加宏伟的未来蓝图,包括在2019年中期进行首次公开募股。康泰总经理禹培根在去年11月份接受F+L杂志采访时确认,“如果一切不出意外”,康泰将于2019年6月份进行首次公开募股。这一上市举措是3900万-4200万美元融资计划的一部分,目的是进一步推动这一中国领头添加剂生产厂家的进一步发展。这次公开募股计划发行锦州公司30%的股份。

中国是增长速度最快的润滑油市场,也是全球最大的润滑油消费国。这一快速发展形式推动了对高附加值添加剂的需求,Yu相信这对他的公司发展是一个有利形势。康泰主要生产添加剂成分、复合添加剂和其他中间产品,其产品广泛用于发动机润滑油、工业润滑油、专业润滑油、机械工具和金属加工液等。单独产品系列包括磺酸盐、酚盐、二烷基二硫代磷酸盐、无灰分散剂和添加剂系列产品。

康泰认为其长期以来积累的技术能力造就了其市场优势,这一技术能力的核心是Yu,其自学的技术能力使其强大的商业敏感度如虎添翼。Yu的第一份工作是设备工程师,不过他并没有接受过这方面的专业教育,不过他在中石油锦州石化公司的添加剂厂任职期间积累了丰富的经验。

Yu Peigen

Yu于1998年离开了中石油,并于同年成立了康泰。他认为锦州石化的产品范围还有很大的提升空间,在这一理念的支撑下他顶着家人的压力,毅然辞去了国有添加剂生产厂的稳定工作,创建了康泰。Yu的下海是中国添加剂行业私有企业发展的开端。与此同时,中国政府在当时实施了优惠的税收政策和国企员工再就业鼓励政策。

Yu说,尽管政府出台了有利的政策并且存在良好的市场机遇,但是与中石化和中石油强大的研发资源和质量相比,依然存在许多问题和不确定性。2000年以前,技术人才的短缺更是加剧了早期存在的问题。此外,润滑油添加剂一直处于短缺状态。Yu满怀遗憾的说,比如20年前,中国拥有制造合成磺酸盐的技术,但是却无法购买生产原料。

20世纪90年代早期,国内只有两家润滑油添加剂生产厂家。Yu回忆说,当时的市场形势完全不同。那个时候,国外公司极力想在发展迅速的中国市场占得一席之地。

美国的路博润公司从1984年便开始进入中国市场,将润滑油添加剂技术销售给中石化。1994年,路博润成立了路博润(中国)公司,并在北京设立了代表处。1996年,路博润和中石化合资分别在天津和兰州各建设了一家添加剂调制厂。1998年,该公司建立了上海路博润国际贸易有限公司,向中国客户出售进口的路博润产品,并在中国采购原材料进行出口。2000年,兰州合资公司业务从单纯的调和扩展到了系列添加剂成分生产,同时根据政府主导的国有资产重组,路博润迎来了新的合作伙伴——中石油。

同时,美国的润英联公司是埃克森美孚化学公司(埃克森美孚公司下属公司)、壳牌石油化工有限公司和壳牌石油公司联合成立的合资公司,其于1995年成立了锦州精联润滑油添加剂有限公司。2001年,该合资公司与中石油利用润英联公司的PIB专利技术在中国锦州启动了30,000吨聚异丁烯(PIB)装置,同年,润英联公司与中石化按照各持股50%的模式组建了上海海润添加剂有限公司,主要生产曲轴箱用添加剂产品。

随着中国经济政策的放松,上述外资公司开始从早期准许进入中国市场的唯一可行模式——合资模式谋求转变。在继续运营与中石化和中石油成立的合资公司的同时,润英联公司于2016年在江苏省的张家港建立了润英联(中国)有限公司100,000吨工厂,这是润英联公司于2013年在中国建立第一家独资公司——润英联(上海)添加剂有限公司后的又一里程碑事件。

锦州联润滑油添加剂合资公司不再生产添加剂成分,只是进行混配,路博润位于兰州的合资公司已停止运营。

经过不懈努力,康泰逐步发展起来,目前是国内拥有客户量最多的生产商,也是中石油和中石化信赖的生产商和供应商,全球客户超过3,000家。Yu认为资金支持与技术人才相结合推动了公司的稳步发展,公司引进了一批具有国外留学和工作经验的技术人才。具体来说,技术人才的回流使得康泰能够充分利用国外的技术和知识资源。

Kangtai eyes possible IPO in June 2019康泰声称拥有一家专业研发中心、能够生产各类添加剂成分、添加剂系列产品和中间产品的三个生产基地,并在上海和北京建立了分公司。2016年,公司在辽宁省锦州市新建的润滑油添加剂厂投产,年产能超过100,000吨,其产品范围包括磺酸(10,000吨)、磺酸钠(30,000吨)、酚盐(10,000吨)、二烷基二硫代磷酸锌(10,000吨)、无灰分散剂(30,000吨)和添加剂产品(30,000吨)。

随着中国在国外声誉的不断提升,公司30%的销量都出口到韩国、澳大利亚、日本和美国等海外市场。Yu说康泰的大部分业务集中在添加剂成分,公司还为车用机油提供中低端添加剂系列产品,绝大部分销往中东地区。Yu说,工业端所有产品的技术水平都一样,没有高端低端之分。但是,康泰的负责人承认,私有公司很难获得OEM审批。

按照中国的添加剂成分产能,当地生产商居主导地位。Yu说,在国际生产商中,只有路博润公司的年产能超过了50,000公吨。但是从销售量角度分析,跨国公司仍然占绝对优势。路博润的销量居全球第一位,随后是润英联公司和雪佛龙奥伦耐添加剂公司,雅富顿和天合化工分列四五位。他说,尽管获得了添加剂成分,但外国公司在中国的规模仍然比国内公司大。

但是,Yu认为这一情况会发生改变,因为他相信外国添加剂将会从当地获取生产原料成分,增加当地的生产。他坚信在成分生产方面,国内公司和国外公司没有区别,但是,国外公司在添加剂产品方面具有明显优势。Yu说当地公司大部分从事中低端添加剂产品的生产。

虽然润滑油行业仍然面临着许多挑战,Yu对康泰未来20年的发展前景依然非常乐观,他预计全球润滑油添加剂市场的年产量约为四百万公吨,这为锦州公司抢占市场份额提供了重大机遇。Yu提出,受过高进入壁垒的影响,添加剂市场的竞争不会继续加剧。如果他的观点正确,这个行业的市场份额将被现有的业内企业瓜分。

首次公开募股成功筹措的资金将为康泰发展提供完美的战备。

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